王跑跑、蘇麒雲
據彭博社（Bloomberg）報導，知情人士稱，包括黑石集團（Blackstone）、KKR&Co.、EQT合作夥伴和麥格理集團（Macquarie Group）旗下的一個機構在內的許多公司都表示有興趣購買長灘貨櫃碼頭（LBCT），許多公司認為長灘貨櫃碼頭是美國最先進和自動化程度最高的貨櫃碼頭。
長灘碼頭有多個「求婚者」
有消息來源稱，目前中遠海運正在聘請顧問，據估計參與競購的全球港口運營商、養老基金和私募股權的出價將超過10億美元。預計將於2019年6月完成銷售。
中遠海運（Cosco Shipping）被迫出售長灘碼頭設施，作為去年夏天收購東方海外貨櫃航運的一個前提條件。
2018年7月，美國外國投資委員會（CFIUS）審查了中遠海運對東方海外的收購交易。中遠海運和東方海外（國際）有限公司（OOCL）的母公司東方海外（國際）有限公司（OOIL）表示，他們已與美國國土安全部和司法部簽訂協定，將LBCT出售給美國政府可接受的「合適的、無關的協力廠商」。中遠海運正在收購東方海外（國際）和東方海外75%的股份。
彭博社說：「根據交易的結構，該筆碼頭交易的價值可能在10億美元或更多。」考慮到碼頭的處理能力、已經投入的資金以及最先進的自動化技術，10億美元的價格可能很低。
長灘港表示，LBCT所在的「中港再開發項目」總共將耗資約15億美元，分三期建設。施工始於2011年，第一期工程於2015年底投入使用。二期工程也已完工。這兩期工程一共占地約三分之二的碼頭區，耗資10.23億美元。
港口發言人李·彼得森說：「我們正處在第三期工程的最後階段。預計耗資4.695億美元，占地約100英畝。整個項目定在2020年底完成。我們的15億美元用於碼頭、貨櫃堆場、鐵路站場、卡車閘門、疏浚以及鐵路堆疊。它還包括建築物。碼頭營運商LBCT則表示，它將在起重機、車輛和其他設備上花費至少6億美元。」
2007年，據報導德意志銀行（Deutsche Bank）花了20多億美元收購了新澤西州伊莉莎白市的454英畝的馬赫（Maher）碼頭，該碼頭不是自動化的。然而，人們也普遍認為，德意志銀行為紐約/新澤西港最大的馬赫碼頭支付了過高的費用，最終於2016年出售給麥格理銀行（Macquarie）。
一名顧問告誡說，不要試圖比較這兩項交易。他指出，馬赫碼頭是在2008年金融危機前基礎設施投資繁榮時期售出的，而中遠海運和東方海外則是被美國政府強制出售LBCT，兩者之間沒有可比性。
馬赫碼頭服務過很多承運人，而LBCT是由船運公司東方海外建造的。新的買家將在很大程度上根據中遠海運和東方海外承諾通過該設施的貨物數量以及該碼頭是否能夠吸引其他承運商的業務來決定該設施的成交價格。
LBCT租賃長灘港311英畝的中港碼頭。它正在利用電力和零排放設備將該設施重新開發成港口所稱的「世界上最綠色的貨櫃運輸碼頭」。
LBCT碼頭從2011年開始施工，預計成本約為15億美元。完成後，LBCT將具備年處理330萬TEU的能力。主要功能包括一個1300米長的混凝土碼頭，可以同時為三艘22,000TEU的大船服務，配備了14台雙提升超級後巴拿馬型起重機，並擁有一個能夠處理110萬TEU或每週大約24列火車的碼頭鐵路堆場。
港務局說，完工後，LBCT運營的設施將是一個配備北美最先進的技術和最乾淨的貨物裝卸設備的現代化碼頭。
LBCT總裁Anthony Otto說：「第三階段完成了北美洲最具創新性、最高效、最清潔的碼頭的創建。我們在前兩個階段取得了巨大的成功，我們很高興接近全面建設。」他曾與港口當局從概念到實現的現代化專案進行過合作。
長灘貨櫃碼頭對美國「國家安全潛在威脅」的擔憂已經緩解
中國大陸國有中遠海控（Cosco Shipping Holdings Co.）正在推進的長灘貨櫃碼頭出售計畫，是根據2018年早些時候與美國監管機構達成的協議實施的。
該協議緩解了美國國家安全機構對中國遠洋海運收購東方海外國際有限公司（Orient Overseas International Ltd.）的擔憂，該公司是長灘貨櫃碼頭的所有者和運營商。
中遠提出收購OOIL的提議受到了美國外國投資委員會的審查，該委員會是一個機構間小組，授權審查涉及外國投資的交易及其對國家安全的潛在影響。
美國外國投資委員會不是一個常設委員會，而是彙集了來自各個政府機構的官員，比如國防部、商務部和能源部。不同的部門從國家安全利益的不同角度來審查這些交易。
2018 年 7 月 6 日，中遠海控境外全資子公司 Faulkner Global、東方海外與美國國土安全部和司法部簽訂了《國家安全協定》，承諾向協力廠商出售東方海外持有的美國長灘貨櫃碼頭的運營實體，並在出售前實施相關信託安排。本次要約收購各方已收到一封 CFIUS 於2018年7月6日發出的信函，基於《國家安全協定》的簽署，CFIUS 已確定本次要約收購不存在未解決的美國國家安全事宜。
即當 Faulkner Global收購東方海外50%或以上已發行股本時，東方海外同意將長灘碼頭運營實體轉讓或促使轉讓給一個根據美國特拉華州法律成立並由主要受託人監管的不可撤銷的美國信託（以下簡稱「美國信託」）。美國信託的主要受託人須為經美國政府部門認可的純粹的美國公民且不是東方海外的股東，東方海外為受益人。上述向協力廠商出售的交易完成後，《國家安全協議》自動終止，美國信託自動解除。
2018年7月，中遠海運表示，在完成LBCT的銷售之前，它將被轉移到一個由唯一美國公民和負責遵守「國家安全協議和LB碼頭業務安全相關事項」的「安全官員」監督的信託中。
中國遠洋海運公司（Cosco Shipping）表示，在這兩家公司與美國國土安全和司法部達成協議，將LBCT置於美國經營的信託基金中，並在一年內出售，以緩解對一家中國大陸國有企業經營美國主要門戶港口的國家安全擔憂後，美國外國投資委員會（CFIUS）予以批准。預計最遲將在2019年6月完成出售。
根據「美國信託的主要受託人須為經美國政府部門認可的純粹的美國公民且不是東方海外的股東」，美國信託很可能是Ports America，或SSA Marine，或兩者共同合資組建。而這兩家美國碼頭營運商和中遠海運在洛杉磯/長灘港群本來就有合資關係。今後中遠海運一定會優先享受長灘自動化碼頭的福利。在中美貿易戰開打初期獲此成功，實屬不易。
懸案迷霧
長灘貨櫃碼頭的收購困境很難破解。從總體上來說，業界普遍感到困惑的是以下幾個問題：
第一，美國政界人士為什麼認為這一設施一旦被中遠海控所擁有就會危及「國家安全」，而在此之前，東方海外擁有這一設施則不會有危險？
第二，目前中遠海運在長灘/洛杉磯港口組合（LA/LB）中，已經擁有兩座碼頭，即長灘港的Pier J碼頭（PCT），和洛杉磯港的西盆貨櫃碼頭（WBCT）（圖1），但是迄今從來沒有引起過對於「國家安全」的擔憂。為什麼擁有LBCT就被認為不安全了呢？
第三，從中遠海運在長灘/洛杉磯港口群（LA/LB）中所占市場占有率來看，遠遠沒有達到壟斷的警戒線。這個港口群中一共有13家碼頭公司（圖2），是北美所有港口群中市場集中度最低的港口群。即使把LBCT歸入中遠海運旗下，按LBCT全部建成後的處理能力來計算，中遠海運三座碼頭設施的總能力不到該港口群總能力的30%，並沒有觸及「反壟斷」審查的紅線，CFIUS憑什麼「掏紅牌」呢？
第四，如果說中遠海運一家公司擁有三座碼頭（全資或合資）會引起焦慮，那麼在此之前，2018年4月1日，日本郵船、商船三井和川崎汽船三家公司合併成ONE公司時，在這個LA/LB港口群一共擁有三個碼頭，即日本郵船的Yusen碼頭（洛杉磯）、商船三井的Trapac碼頭（洛杉磯）和川崎汽船的ITS碼頭（長灘）。隨著ONE公司的成立，三座碼頭同時歸入ONE公司旗下，為什麼沒有引起美國投資委員會（CFIUS）的焦慮和審查？為什麼盯緊中遠海運的美國「看門狗」對那一次並購案既不叫又不咬？
第五，如果美國真的擔心中遠海運的市場占有率太大，其中租約即將到期的PCT不續期就行。中遠海運目前在長灘港的Pier J碼頭（PCT）持有46%的股份，在洛杉磯港的Pier 100-102西盆貨櫃碼頭（WBCT）持有100%股份。前者的租約將於2022年到期，後者則於2038年到期。而尚在建設中的LBCT的租約將於2052年到期。
以上種種疑問只能有一個答案，即美國外國投資委員會以「國家安全」名義進行的黑箱操作。
長灘：誰將在2019年接管LBCT？
中國遠洋運輸控股有限公司已經開始在加州長灘出售其LBCT貨櫃碼頭。當地消息人士稱，報價預計將於2019年初推出。
此次出售是中遠與美國監管機構達成協議的一部分，該協議允許中國大陸承運人獲准購買總部位於香港的持股公司OOIL，並同時收購OOIL旗下的海運承運人OOCL。
對中國遠洋海運來說，強制出售LBCT有些苦樂參半。一方面，處置將使承運人獲得至少10億美元的現金。另一方面，中遠將失去對其碼頭產品組合中一顆皇冠寶石的控制，這是在美國國土上最現代化和最高度自動化的貨櫃碼頭之一。
根據與CFIUS的協定，任何潛在買家必須被所有各方接受，交易必須是「商業上合理的」。更進一步，LBCT的未來所有者不得是OOIL的股東。該協議沒有具體說明怎樣的買主更可取，比如一個成熟的碼頭運營商、或一個承運商、或一個純粹的金融投資者、或幾個集團組成的財團。
值得注意的是，中遠在技術上已經停止了對LBCT的控制，並且在尋找買家的同時，該碼頭被轉讓給了一家信託公司。
目前形式的LBCT是自2012年以來在長灘E號碼頭和F號碼頭合併後的場地上開發的。當年4月，OOCL獲得了40年的特許權，以開發和運營2015年開放的新碼頭LBCT。
美國隨後要求，作為更廣泛收購的一部分，東方海外控制的碼頭將不會出售給中遠海運公司，聲稱這是國家安全的原因。
儘管OOIL和OOCL是中遠海運旗下的中國公司，但是它們在香港註冊，這意味著LBCT自2012以來就已經在中國大陸控制之下。
通過中遠海運的起源，現在可以追溯到三家航運公司，即中國遠洋（COSCO）、中國海運（CSCL）和東方海外（OOCL），新的聯合COSCO-OOCL已經或曾經參與長灘和洛杉磯雙港的三個碼頭。從CSCL的合併中，中遠在2016年繼承了洛杉磯港第100-102號碼頭租約的全部控制權，該碼頭被稱為西盆地貨櫃碼頭（WBCT），預計將於2038年到期。
從中遠的角度來看，被合併的承運人是長灘港J碼頭（也稱PCT太平洋貨櫃碼頭）46%的利益相關者。這份租約將於2022年到期。
因此，中遠海運公司打算如何在未來鞏固其在南加利福尼亞州的船舶掛靠，仍有待觀察。
長期承諾，將所有中遠海運的船舶掛靠轉移到現代和高效的LBCT可能產生更高的銷售價格。然而，這可能只有在洛杉磯和長灘的其他承諾特許租約到期後才能實現。
參考文獻
- Chris Dupin: Long Beach terminal said to have multiple suitors, American Shipper Dec 14, 2018
- Eric Watkins: Long Beach Container Terminal up for sale, Lloyd’s List 21 Nov 2018
- Long Beach: Who will take control of LBCT in 2019, Alphaliner Newsletter 48, 2019
- Cichen Shen: Cosco still working on US watchdog’s approval for OOIL purchase, Lloyd’s List, 03 Apr 2018
- Cichen Shen: SSA and Ports America linked to OOIL’s Long Beach terminal sale, Lloyd’s List 23 Apr 2018
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