曹穎、徐劍華
【關鍵字】貿易戰、關稅、運輸需求
【keywords】trade war、tariff、transport demand
對從中國大陸進口到美國的貨物徵收關稅，最壞影響下也只會影響到承運人。但分析師表示，即使今年改善運力供需平衡也不會改變承運商全年虧損的局面。
關稅戰最多影響全球貨櫃貨物運量的1%
儘管貿易戰在緊鑼密鼓地進行中，但樂觀主義者仍然認為全球運輸需求成長將超過運力供給。
據Drewry（Drewry Shipping Consultants）的分析師稱，如果美國和中國大陸之間的貿易戰升級，那麼世界貨櫃貨物運量中的180萬TEU將可能因關稅的增加而喪失市場，這個數字接近全球貨櫃貨物運量的1%。
2018年7月6日起，美國海關對818類大陸產品徵收25%的附加關稅，價值約340億美元。
第二個清單中涵蓋160億美元的284個新推薦產品正在審查中，儘管大陸以自己的關稅報復，但仍面臨進一步關稅的威脅，將有多達4000億美元的貨物緊隨其後。
但Drewry的研究表明，6月15日公佈的修訂後的清單對工業產品的權重很高，同時也很容易從其他交易夥伴那裡得到。
Drewry的報告說：「去年，大陸僅向美國出口了第一批產品的13%左右，第二批產品的出口量約占8%。從目前情況來看，最初兩個中國大陸產品清單的影響在20萬TEU左右，相對較小。」
Drewry的評估是基於三種情景，在其季貨櫃預測中公佈的，對從中國大陸進口商品的關稅範圍為500億至4500億美元。
Drewry貨櫃研究經理西蒙·亨尼說，通過其他採購方案，中國大陸產品在這些初始產品清單上的關稅增加將極有可能創造少量貿易轉移，並提升美國其他出口夥伴的前景。
西蒙·亨尼說：「即使考慮到與其他交易夥伴的針鋒相對的措施和爭端，目前對貨櫃需求的風險威脅還是相對較低。但如果附加關稅即將到來，顯然存在潛在的問題。」
他說，最大的風險是不可預測性和貿易戰的潛在可能性，它們足以打擊全球經濟的信心。
Drewry公司將其未來兩年的運輸需求成長預測分別上調至6.5%和5.8%，並預計運力供給的成長率為5.4%，支持供需平衡的重新平衡。
亨尼說：「今年，由於運輸需求成長和運力供需平衡狀態的逐漸改善，承運商將獲得一些收益，但也會帶來更多的痛苦。燃油價格的不斷上漲使我們不得不削減對於行業盈利性的預測，而在2018下半年，預計運價將會適度上升，但不足以扭轉局面。從某種意義上說，現在的需求旺盛對承運商來說是個問題，因為每運送一個額外的貨櫃只會增加虧損。運得越多，虧得越多。」
托運人呼籲對貿易戰應保持冷靜
據托運人和貨運代理行說，7月6日之前美國對大陸商品加徵關稅，對美國貨櫃港口的進口量幾乎沒有影響，但跨太平洋航線的運量可能會在今年晚些時候受到負面影響。在貿易戰前，托運人應保持冷靜。
從2018年7月6日開始，美國海關對818種大陸產品加徵25%的關稅，合計約為340億美元。
儘管一些分析家預測在截止日期前成交量會激增，但亞洲的貨運公司的貨運需求模式幾乎沒有變化。
總部位於香港的貨運和物流承運商Janel集團董事總經理帕爾·崔表示，除了上週末訂艙量短暫飆升外，香港和大陸的貨櫃市場一直「非常安靜」。
香港貨運代理協會主席博連·吳說，跨太平洋航線的艙位比較緊張，但尋找艙位仍然不是問題。
一家航運公司的資訊源告訴勞氏日報（Lloyd’s List），第一批關稅主要針對的貨物往往不會被貨櫃化。他說：「大多數受影響的商品並不總是通過貨櫃運輸，因此我們沒有看到任何明顯的變化。」
然而，一些航運公司已經發現了提高運價的機會，7月1日公佈的跨太平洋航線40英尺貨櫃的總體運價將比上個月增加700到1000美元。與此同時，從亞洲到美國東海岸和西海岸的即期運價都在7月初跳躍上漲。
緊跟著上半年令人沮喪的貿易而來的是，行業分析師Alphaliner稱之為「跨太平洋貨運戰爭」的噩夢，一些承運商撤銷了航線，最終退出了市場的競爭。
川普政府審查了284種涉及160億美元的中國大陸出口產品的第二份關稅清單。美國政府還威脅說，如果中國大陸威脅通過自己的關稅報復，將進一步徵收多達4000億美元商品的關稅。
據美國全國零售聯合會（NRF）稱，根據托運人的說法，中國大陸和其他交易夥伴圍繞美國關稅和反措施的不確定性，正在造成供應的不確定性，這可能會影響到今年晚些時候的進口量和模式。
美國全國零售聯合會副總裁約內登·戈爾德說：「一般來說，零售商正在努力解決如何實施關稅以及繼續升級和加徵關稅所帶來的額外威脅。」
戈爾德在接受「勞氏日報」（Lloyd’s List）的採訪時說，今年夏天美國進口旺季的力量可能會受到中美關稅戰升級的影響，儘管大多數供應鏈的決策現在是不可逆轉的。
他說：「目前還不清楚貿易戰對後期旺季會有什麼影響。隨著附加關稅在進口和出口上生效，這肯定會對港口的輸送量產生負面影響。對於進口來說，採購和供應鏈的決策是在幾個月前做出的。這些決定現在不能改變。關稅的額外費用可能會傳遞給最終消費者。」
戈爾德說：「美國貨櫃化出口也可能受到影響。對於可能遭受報復性關稅的出口，如果海外客戶不願意支付額外費用，這些產品也可能會遭受銷售損失。這可能導致出口減少，這將影響港口輸送量。」
托運人也可以越來越多地尋求在中國大陸以外的地區採購產品以避免關稅。iContainers公司的副總裁克勞斯·萊斯德爾說：「我預計進口產品的進口量會下降一段時間。進口商將開始尋找替代供應商，否則，如果他們無法在其他地方找到更便宜的解決方案，最終不得不嘗試接受加稅。」
但戈爾德說：「尋找替代生產來源的過程短期內不會影響進口航運流。一些零售商正在評估在中國大陸以外的國家採購產品的選擇。不幸的是，開發新的採購夥伴需要數月甚至數年才能滿足你的所有需求。關稅最有可能在一天結束時傳遞給最終消費者。」
隱性稅收不會使國際貿易發生重大改變
貨櫃航運進入夏季高峰期，進口到美國的成交量仍然居高不下。
隨著貨櫃航運進入跨太平洋航線的高峰季節，鮮有跡象表明，中國大陸和美國徵收的關稅對貨運水準有任何影響。
鑒於全球貿易保護主義日益加劇的威脅，來自中國大陸和美國的最新貿易指標描繪出令人驚訝的積極態勢。例如，在美國，6月零售額略高於5月份，同比成長4.2%。
美國全國零售聯合會（NRF）首席經濟學家傑克·科倫亨茲說：「儘管美國與中國大陸和其他國家存在貿易戰，但全國零售聯合會斷言美國經濟成長仍在繼續，健康的零售銷售報告與潛在的經濟勢頭一致，零售銷售量穩步成長。」
科倫亨茲說：「最大的問題是，家庭開支能否繼續這樣的上升步伐，這種上升步伐正在推動當前的經濟週期。我們認為他們可以，但對前景的巨大風險是貿易戰，它可以提高價格，同時降低消費者信心和家庭購買力。」
野村證券的一份備忘錄說：「6月份，中國大陸出口同比成長11.3%，比5月份錄得的12.2%成長略慢。我們預計，由於人民幣2017年升值，所以今年下半年出口成長將進一步放緩，出口受到美國出口關稅的影響，中國大陸一些主要出口目的地成長疲軟。」
備忘錄說：「展望未來，由於出口仍占國內生產總值的10%，製造業勞動力的25%，國內需求減弱，由於去槓桿化運動，我們仍相信北京將找到辦法支持出口成長。我們預計出口成長放緩會經常給帳戶和人民幣帶來下行壓力，相信中國大陸可能願意在今後幾輪與美國的貿易談判中做出讓步。」
NRF的遠期信心反映在最新一期《全球港口跟蹤》（Global Port Tracker）。該報告由NRF和哈克特協會共同編制。該報告預測，儘管對中國大陸產品徵收關稅，7月和8月美國進口量仍將創下新的月度記錄。
美國全國零售聯合會（NRF）副總裁約內登·戈爾德說：「零售商無法輕易或迅速地改變其全球供應鏈，因此中國大陸和其他地方的進口預計在可預見的將來繼續成長。隨著關稅開始衝擊進口消費品或生產美國商品所需的零部件和設備，這些隱性稅收將意味著美國人的更高價格，而不是對國際貿易的重大改變。」
《全球港口跟蹤》覆蓋的港口在5月份處理了180萬TEU，最新的月份是在事實資料可用之後。該報告稱：「從4月起，夏季商品的旺季開始成長，同比成長4.3%，比上個月上升了11.6%。6月預計同比成長6.8%，7月預計成長3.8%至190萬TEU。」
該報告稱：「6月的數字與2017年8月一個月內進口的183萬TEU的記錄相吻合。7月的預測將打破這一紀錄，而8月應該創下另一個紀錄。雖然貨物數量與銷售不直接相關，但創紀錄的進口反映了今年春天零售商看到的強勁業績，以及今年剩餘時間內持續成長的預期。」
參考文獻
- James Baker: Tariffs threaten 1% of global box trade, says Drewry, Lloyd’s List 04 Jul 2018
- Mike King: No container spike ahead of tariffs, Lloyd’s List 05 Jul 2018
- Mike King: US-China trade indicators stay high as shipping shrugs off tariffs, Lloyd’s List 19 Jul 2018
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