馬士基（Maersk）日前發布2024年財報，顯示其息稅前利潤（EBIT）達到65億美元，較2023年成長65％，為該公司第3佳的年度財務表現。根據財報數據，綜合營收亦由上一年度的510.65億美元提升至554.82億美元。馬士基指出，此次成長主要受到貨櫃需求提升與海運運費率上揚所帶動，而物流服務及碼頭等多項業務也同樣有助於整體收益上揚。[rsc_restrict_content allowed_to=”logged_in”]
（圖片來源：A.P. Moller – Maersk）
根據馬士基提供的資料，海運業務獲利成長與紅海情勢及市場對運力需求增加有一定關聯，且公司透過嚴謹的成本控管，雖因繞道好望角增添燃油花費，仍成功將整體營運成本維持與前一年相近。
物流服務則在倉儲、空運與第一里程等領域取得成長，最終推升全年營收增加7％。碼頭業務也創下歷史最佳表現，主要來自貨量走高、調整客戶與產品組合以及通膨條件下的費率調漲。
為回饋股東，馬士基董事會除建議每股派發1,120丹麥克朗（DKK）股利外，並宣布一項規模約20億美元的股份回購計畫，預計於12個月內執行。此外，拆分並分割旗下拖船服務公司斯威澤（Svitzer）則透過實物股利的方式，為股東帶來約11億美元的額外收益。
展望未來，公司預估2025年全球貨櫃量可望成長約4％，並且將與市場同步增長。然而馬士基同時指出，隨著航運業迎接更多新船交付，加上紅海可能在年中或年底重新開放，市場供需關係或再度面臨調整。
馬士基執行長柯文勝在財報視訊會議中表示表示，馬士基2025年的獲利主要取決於紅海及蘇伊士運河的通航時程：若能在年中復航，稅前利潤可能僅持平；若推遲至年底才恢復通航，則可能達到30億美元。他強調，紅海情勢為預估息稅前利潤（EBIT）的關鍵變數，並指出航運公司需要確保海員、船舶及貨物的安全，若貿然重返紅海而又因安全問題被迫再次改道繞經非洲，其成本將十分龐大，不僅對營運造成干擾，也會影響客戶貨物流動。因此，只有當胡塞武裝組織失去攻擊能力或相關地緣衝突得到長期解決，才有可能在實務面全面復航。
此外，柯文勝也提到，目前預估今年約有200萬TEU的新船交付，若紅海重新開放，還會再釋放150萬至200萬TEU的運力。不過，透過拆解、停航和慢航最多可移除200萬TEU，而馬士基預期今年貨櫃需求有4％增長，約能吸收150萬TEU，因此他認為整體運力過剩的情況或可得到一定程度的緩解。
馬士基強調，由於宏觀經濟環境多變，燃油成本與運費率變動等因素仍存在不確定性，將持續觀察未來市場走向並做出對應調整。
（航貿週刊202506期）
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