馬士基（Maersk）日前公布第2季財報，營收達131億美元，較2024年同期成長2.8%，息稅前利益（EBIT）為8.45億美元，雖較第1季減少，但與去年同期相當。基礎獲利為8.18億美元，顯示扣除一次性資產處分影響後，核心業務表現仍有增長。該公司同時宣布，基於北美以外市場需求的穩健表現，上調2025年全年財務預測。[rsc_restrict_content allowed_to=”logged_in”]
公司表示，業績主要來自碼頭業務的高成長、海運業務運量增加，以及物流與服務業務獲利能力提升，3大業務範疇均受惠於持續的營運改善與成本管控。
在海運業務方面，第2季營收為85.72億美元，較去年同期增加2.4%。裝載量成長4.2%至323萬FEU，主要來自亞洲出口需求，但平均運價較去年同期下降9.6%至2,259美元/FEU，且較第1季下滑6.9%。息稅前利益為2.29億美元，低於2024年同期的4.7億美元，原因包括折舊費用增加，以及去年同期船舶與貨櫃出售收益不再重現。
馬士基指出，與赫伯羅德（Hapag-Lloyd）合作的「雙子星聯盟（Gemini Cooperation）」已於6月全面導入，東西向航網在首個月的準班率已超過90%目標，並有助提升運能利用與成本節省。
（圖片來源：Maersk）
物流與服務業務第2季營收為36.68億美元，年增1%，息稅前利益為1.75億美元，較去年同期增加39%，利潤率由3.5%升至4.8%，毛利率提升至32.5%。成長主要來自馬士基在供應鏈管理與物流規劃服務，以及其承運的海運與相關運輸服務中，透過提升營運效率與強化成本控管所取得的成效。不過，倉儲、電商履約及配送服務因北美中程與末端配送業務調整而略有下滑。空運貨量則年減12%，反映市場不確定性及公司聚焦核心業務策略的影響。
碼頭業務在第2季營收達13.07億美元，較去年同期增加20%，裝卸量提升9.9%，整體利用率升至86%。受惠於雙子星聯盟帶動的內部貨源成長，來自海運業務的貨量增加29%。每次裝卸收入提高8.9%至360美元，主因為費率上調及倉儲收入增加。息稅前利益為4.61億美元，年增31%，投資報酬率（ROIC）由12.2%提升至15.4%。
馬士基執行長柯文勝（Vincent Clerc）表示，上半年表現得益於持續執行營運改善計畫，以及雙子星聯盟的成功啟動，新的東西向網絡在可靠性上已達到並超越預期水準，並推動運量成長。即使全球貿易環境持續波動，公司仍保持快速應變與靈活調度，以協助客戶建立更具韌性的供應鏈。
展望後續，馬士基基於北美以外市場需求穩健，將2025年全年全球貨櫃市場需求預測自原先的-1%至4%區間上調至2%至4%，並將全年基礎EBITDA預估由60億至90億美元提高至80億至95億美元，基礎EBIT上調至20億至35億美元，預計自由現金流為負10億美元。公司同時指出，紅海航運中斷預料將持續至年底，且美國貿易政策及地緣政治局勢仍是影響全年業績的重要不確定因素。
（航貿週刊202532期）
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