德翔海運（TS Lines）日前第3次嘗試在香港交易所進行首次公開募股（IPO），目的是為了籌集更多資金來擴展業務、購買新船舶並提升公司的市場競爭力。
[rsc_restrict_content allowed_to=”logged_in”]
（圖片來源：德翔海運）
德翔海運最初於2022年和2023年嘗試IPO，但因貨櫃航運市場在疫情後經歷調整，需求減少，市場波動和投資者信心不足是導致上市計畫未能成功的主要原因。該公司在過去3年的收入和利潤有顯著波動，2021年、2022年和2023年的收入分別為18.37億美元、24.44億美元和8.75億美元。銷售成本也相應變動，導致毛利從2021年的9.31億美元和2022年的10.91億美元下降到2023年的毛損3,379萬美元。
不過，受到近期市場需求回升，尤其是東亞至印度和中東的運輸需求增長的鼓舞，德翔海運於2024年5月30日再次提交招股說明書。德翔海運稱，2024年第1季的運輸量較去年同期增至380,000TEU，並開始提供連接中國和東亞至中東的服務，且來自東亞至中東的出口流量「繁榮」。
德翔海運由陳德勝於2001年創立，並指定摩根大通（JP Morgan）和招商證券為這次IPO的上市保薦人。該公司計畫將此次募資主要用於擴充船隊及相關設施的資本開支，並優化現有船隊，同時也會進行技術升級以提升營運效率。部分資金也將用於償還債務，以降低財務成本並改善資本結構。
在香港交易所上市的主要門檻包括：公司需在最近3個財政年度內的合併稅後盈利總額至少達到港幣5,000萬元，其中最近一個財政年度的合併稅後盈利需至少達到港幣2,000萬元；公司需至少有3年的業務記錄，且管理層和大股東需在最近3年內保持穩定；公司的最低股本要求為港幣5億元，且需有足夠的流通股；公司需遵循香港交易所的公司治理守則，確保有健全的內部控制機制；公司需遵守香港的法律法規，並符合香港交易所的上市規則。
德翔海運此次再次嘗試IPO的時機較為理想。隨著東亞至印度和中東的運輸需求增加，德翔海運有望在這些市場中獲得更多收益。公司在2023年對船隊進行了優化，出售了10艘船舶並歸還了12艘租入船舶，這使得公司的財務狀況有所改善。
自2024年起，公司已接收3艘7,000TEU新造船，其中德翔基隆（TS Keelung）輪和德翔香港（TS Hongkong）輪已分配至亞印次大陸服務，另一艘船自2024年3月起租出一年。未來，德翔海運將在2024年6月至2027年間再接收5艘7,000TEU貨櫃船，這些船舶可以自營或租給其他營運商，為公司帶來更多的收入來源。
德翔海運在招股說明書中強調，過去10年，即使是在該期間最具挑戰性的2023年，該公司仍然在多個航運業週期中保持韌性和多樣性，並持續產生正經營現金流，顯示了德翔海運對未來的發展持樂觀態度。
然而，德翔海運仍面臨全球貨櫃航運業的波動性和週期性，以及激烈的市場競爭等主要風險。此外，德翔海運的船舶多為租賃，這使得公司對租船市場的波動非常敏感。公司將需要加強風險管理，密切監控市場動向，靈活調整經營策略，才能在競爭激烈的貨櫃航運市場中保持穩定的發展。
（航貿週刊202424期）
[/rsc_restrict_content]
RSS訂閱